安能物流作为中国零担市场快运网络的领先运营商，未来有望持续受益于行业的高速增长。

  在电商商家的蓬勃发展、生产商生产及时性慢慢的升高、渠道零售及分销的扁平化以及原产地货运送达更直接的驱动下，中国零担市场高速增长。

  根据艾瑞咨询，2015-2020期间，中国零担市场复合增速5.6%，预计2020-2025期间的复合增速进一步增长到6.5%，2025年中国零担市场规模将达到20430亿元。中国已成为全世界最大的零担市场。

  快运网络因具有规模经济、密集的网络覆盖、数字化科技能力及高品质的服务，其在中国零担市场中的市场占有率持续稳步提升，高效满足全国性、端到端及综合服务的计算机显示终端持续增加的需求。以计算机显示终端支出计，快运网络在中国零担市场的市场占有率从2015年的2.9%提升到2020年的6.1%，预计2025年达到15.7%及在2030年达到34.6%。

  2020年中国快运网络大致上可以分为直营模式和货运合作商平台模式。货运合作商模式下的快递货运量预计2020-2025期间的复合增速达到35.1%，高于直营模式21.7%的复合增速及整体快运网络31.5%的复合增速。以货运量计，货运合作商模式在整个快递网络中的市场占有率预计将不断的提高，预期2025年将达到78.6%。

  安能物流作为中国零担市场快运网络的领先运营商，未来有望持续受益于行业的高速增长。

  随着规模经济和效率提升，快运网络市场集中度不断的提高。根据艾瑞咨询，1978-2020期间，美国前十大零担网络运营商的市场占有率从30%提升到74%。2020年，中国前十大零担网络运营商的市场占有率为5.7%，未来市场空间较大。艾瑞咨询预计2030年中国前十大零担网络运营商将大幅度的提高至34.4%。

  安能物流作为头部运营商竞争优势显著，其市场占有率有望逐步提升，市场地位有望不断巩固。根据艾瑞咨询，按货运量计，公司是中国最大的快运网络，县镇覆盖率96%，拥有货运合作商及代理商约26000家左右。2020年公司的货运量为10.2百万吨，在中国所有快运网络中的市场占有率为17.3%。公司毛利率14.8%，为中国所有快递网络中的最高水平。

  成长方面，公司营业收入近两年维持较高增速。2019、2020和2021营业收入增速分别为0.11%、32.66%和36.19%。

  1.业务发展没有到达预期的风险。公司业务发展不畅将对公司的营收和利润造成不利影响。

  3.政策风险。若公司开展业务的区域出现行业监督管理政策收紧，则将对公司经营造成不利影响。

  4.疫情风险。不一样的区域的防疫政策存在一定的差异，若公司开展业务的区域疫情恶化，则将对公司的经营造成不利影响。

  5.系统性风险。若全球金融市场出现系统性危机，则公司股票价格将面临大幅度下滑的风险。